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Invertia.com  El precio de 1,5025 euros ofrecido por Nueva Rumasa a los accionistas de SOS está por debajo de mercado, pero supone un 6,5% más que el valor que los analistas dan a la compañía. Los expertos tasan en 1,41 euros por acción a la compañía. Los más interesados en soltar papel podrían ser los propios Salazar o alguna de las cajas, pero otros como Caja Madrid sufrirían fuertes minusvalías si decidieran vender.
Las recomendaciones hechas por los analistas para el valor de SOS Corporación Alimentaria en los últimos meses sitúan el precio objetivo de sus títulos en los 1,41 euros. Lo que supone valorar la compañía en 216,5 millones de euros, muy lejos del máximo que llegó a tocar a principios de 2007 cuando los títulos de SOS alcanzaron los 15,40 euros. El pasado 22 de octubre UBS lanzó una recomendación de vender sobre el grupo con un precio objetivo (PO) de 1,20 euros por acción, un 20% menos que lo ofertado por la familia Ruiz Mateos. En la línea, el 5 de septiembre Ibersecurities sitúo el PO en 1,35 euros –el 10% menos-; con consejo de vender. La Caixa, por su parte, ve el PO de los títulos de SOS en los 2,30 euros, un 53% más que lo que ofrece Nueva Rumasa. Aunque la caja catalana, también recomienda vender. El más bajista es AlphaValue que tasa en 0,79 euros el precio de las acciones, un 47,5% menos que Nueva Rumasa. Esta última también aconseja vender. Ante esta valoración hecha por los analistas, los 1,5025 que pretende pagar Nueva Rumasa por hacerse hasta con un 29,9% -evita tener que presentar una OPA- supondrían una prima del 6,5%. Un porcentaje que puede saber a poco teniendo en cuenta que a cierre del jueves, cuando el valor corrigió el anuncio de la oferta, los títulos de SOS se pagaban a 1,78 euros, un 18% más que lo que pagarían la familia Ruiz Mateos. Entre el accionariado de SOS la mayoría de partícipes saldrían malparados si decidiesen vender su participación. Caja Madrid pagó 9,25 euros por cada una de las 16,1 millones de acciones, un 10,5% del capital de la compañía, que compró en enero. En total Caja Madrid desembolsó 149,15 millones de euros. Si decidiese vender a Nueva Rumasa sólo recibiría 24,3 millones, unas minusvalías del 83%. Las cajas que forman parte del accionariado de SOS quizá también podrían estar interesadas en acudir a lo ofrecido por “los Ruiz Mateo”. En esa tesitura estarían Caja Granada que tiene el 5,294% o Caja Sol que tiene el 5%, entre las dos ya sumarían el 10% del 29,9% que quiere Nueva Rumasa. También podrían acudir Unicaja que es poseedora de algo más del 9%, según consta en los registros de la CNMV, o Caja Sur que tiene el 4,855%. Quizá los más interesados podrían ser los propios hermanos Salazar, Jesús y Raúl. Entre los dos, ostentan algo más del 25% de SOS. Porcentaje que entra perfectamente entre la horquilla de compra de Nueva Rumasa, entre el 25% y el 29,9%. También podrían lanzarse los minoritarios. Aunque si vendieran ahora mismo en el mercado ganarían más que lo ofrecido por Ruiz Mateos. Ahora sólo queda esperar para ver quién es el primero en soltar papel de SOS Corporación Alimentaria y salir de dudas sobre la firmeza y financiación de esta oferta de Nueva Rumasa. |
